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觀點 | 專欄
2020年06月04日 09:45 Posted by 葉琪崢    評論(0) |  收藏
TAGS: 觀點    五菱    地攤    I.T    

       下午的時候正有一點要打瞌睡,手機里彈出一條消息港股五菱汽車(00305)直線拉升,首先反應(yīng)出來的疑問是五菱不是上汽通用五菱嗎?應(yīng)該是A股上汽集團(600104)的,怎么還有一個港股?

葉眼觀潮之從五菱和地攤談I.T

       于是打開股票軟件看了一下,分時線上是從下午一點五十開始上漲,兩點四十五開始直線拉升。早上開盤是0.199港幣,最高拉到0.45港幣,漲幅達到120%,最后收盤0.305港幣,漲幅53%,全天成交5千萬港幣。

葉眼觀潮之從五菱和地攤談I.T

       接下來消息開始出來,原來說是五菱針對地攤經(jīng)濟,推出了一款五菱榮光翼開啟售貨車。再仔細看了一下這篇十萬加的企業(yè)官方微信推文,實際昨天就已經(jīng)登出了,看起來這是一次明顯的股票炒作。


葉眼觀潮之從五菱和地攤談I.T
       事實上,五菱翼開啟廂式運輸車在2017年就推出了,這次蹭一下地攤經(jīng)濟的熱度搞推廣,沒想到還引起了游資的注意。


       這里要說明一下,港股五菱汽車主要是為上汽通用五菱提供發(fā)動機,另外生產(chǎn)專用車,包括改裝車、特種車和非道路車,翼開啟車就屬于改裝車范疇。


葉眼觀潮之從五菱和地攤談I.T
       五菱被網(wǎng)民譽為中國神車,但五菱汽車的股票卻是慘不忍睹,股票1992年就上市了,近十年股價基本都在四五毛港幣,18年開始更是跌到兩三毛的水平,今年最低還跌到過一毛七分。港股就是這么神奇,19年營業(yè)額142億的汽車大廠,市值只有9億港幣,這還是今天暴漲的結(jié)果。今天一天5千萬的成交量,超過了上市28年里可能一半年份的年成交量。所以,我們要告訴各位看官的,港股多如牛毛的仙股是不能碰的,甚至你最好不要去關(guān)心,不要被標題黨去吸引,什么暴漲暴跌,做發(fā)財夢。


       葉眼觀潮主要講時尚產(chǎn)業(yè),為什么會說五菱汽車,因為時尚是一門生意,通過其他行業(yè)的故事,可以對時尚行業(yè)有更多角度的認識。


       說回地攤,這些年實體店被網(wǎng)購打得滿地找牙,逛街的字估計都可以從新華字典里剔除了,對了新華字典又是什么?練攤這一應(yīng)該有千年的職業(yè)不會這么短短幾年就消失了吧?前些日子在名創(chuàng)優(yōu)品十塊錢買了把777牌指甲刀,想起進大學(xué)前準備行囊時在地攤上也買了一把777牌指甲刀,好像是4塊錢,現(xiàn)在還能用。這些錢也都給拼多多賺掉了,大家想學(xué)學(xué)練攤也沒地方操練了,只會送快遞了。


       前些天看到文章說I.T集團涼了,去年巨虧7個億,想起I.T的老板沈嘉偉也是練攤出身,應(yīng)該是賣馬丁靴,能有現(xiàn)在成就應(yīng)該很滿足了。更何況,股價還有1塊多,市值十幾億(對比一下五菱),公司遭遇香港動亂和新冠疫情兩大打擊,公司還能運轉(zhuǎn)就算不錯了。還是那句話,各位看官不要幫別人瞎著急,也不必看熱鬧。我依然認為I.T找到了時尚經(jīng)營的核心,用大I.T做形象,用小i.t沖銷量,形成了一個自己的金字塔結(jié)構(gòu),一年七十多億的銷售額,也是超過大多數(shù)服裝上市公司的。品牌老化,無法吸引年輕消費者,這些是品牌發(fā)展到一定階段的必經(jīng)過程,需要一段痛苦的煎熬。


葉眼觀潮之從五菱和地攤談I.T
       最后我們也來看一下I.T的股價走勢,公司05年上市,在10年和11年達到股價高點,此后一路回落到13年,直到16年開始重拾升勢到186月,然后目前已經(jīng)跌回1415年的水平。1011年時I.T進入國內(nèi)市場不久,帶來了西方世界的時尚潮流,但我們并不知道時尚是什么,這段時間給予I.T在資本市場無限的想象,這一段估值的標準可以叫本夢比,時尚的夢有多大,股價就有多高。此后,大家發(fā)現(xiàn)時尚并非高高在上,是要實實在在把衣服賣掉,曲高和寡的設(shè)計師品牌未必符合市場實際需求,于是資本市場的熱度也隨之下降。后來隨著小i.t自有品牌的逐步成型以及進入國內(nèi)更多城市與商場,生意上升帶來業(yè)績的成長從而帶動股價的上漲,這一段就是我們傳統(tǒng)的估值方法,本益比,也就是所謂的市盈率。很顯然,18年的高點并未超過1011年時的高點,說明本夢比超過了本益比,實際的成長空間并沒有想象空間這么大。


       這也是大多數(shù)受資本市場追逐企業(yè)的真實寫照,能夠本益比超過本夢比的真的是鳳毛麟角,典型案例就是兩瓶酒茅臺和五糧液了。


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